本周市场回顾
市场：
上周A股放量攀升，创业板指冲高回落。上证指数收盘涨0.66%报2838.49点；深证成指涨0.55%报10527.99点；创业板指涨0.62%报2020.77点，盘中一度涨近2%。两市成交额7403亿元，较上日明显放量。旅游集体复苏，海航创新、华天酒店涨停。半导体持续活跃，芯能科技等多股涨停。此外，动力电池、光刻胶、保险等板块涨幅靠前，而黄金、病毒防治、制药等板块则走弱。
本周，上证指数累计涨1.5%，深证成指涨2.23%，创业板指涨3.64%。北向资金全天净流入86.23亿元，连续4个交易日净流入，本周累计净流入300.22亿元，创2月7日以来最佳单周表现。
宏观：
中国今年一季度GDP同比下降6.8%，去年四季度为增6%。一季度，全国居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，扣除价格因素实际下降3.9%。
中国一季度就业形势总体稳定，全国城镇新增就业人员229万人；3月份，全国城镇调查失业率为5.9%，比2月份下降0.3个百分点。
中国3月份规模以上工业增加值同比下降1.1%，环比增长32.13%，工业产出规模接近去年同期水平。一季度全国工业产能利用率为67.3%，同比下降8.6个百分点。
中国3月份社会消费品零售总额同比名义下降15.8%，1-3月累计下降19%。其中，3月汽车消费同比下降18.1%，1-3月累计下降30.3%。
中国一季度固定资产投资（不含农户）同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4个百分点。其中，民间固定资产投资下降18.8%，降幅收窄7.6个百分点。
中国一季度房地产开发投资同比下降7.7%，其中住宅投资下降7.2%。一季度商品房销售面积同比下降26.3%，其中住宅销售面积下降25.9%。
央行发布2020年第2号工作论文《系统性金融风险溢出效应研究》，主要结论包括：金融系统的网络结构会随着风险的发展而变化；不同类型的风险传导方式和冲击效力不一；在系统性风险爆发时，银证之间是主要的风险传染渠道；信托、金控等非银金融机构抵御风险能力较弱。
策略：
本周指数有所回升，盘面上热点在增多，个股活跃度回升，市场总体正在持续回暖。创业板指今天收复60日均线，积极信号明显。我们对后续市场维持相对乐观态度，在震荡中寻找机会。一季度经济数据靴子落地，由于市场此前预期充分，对指数冲击有限。国内经济将从二季度开始企稳回升，逆周期调控政策有望进一步加码，市场资金面将保持偏宽松状态。
操作上建议持股待涨为主，避免追涨杀跌，可在指数下跌时逢低布局。随着市场的回暖，科技股将逐步体现出弹性。可继续关注新能源汽车、新基建、电子等板块。另外，在稳增长政策加码预期下，建筑、建材、工程机械等基建板块将受益，可关注低估值，基本面优秀的基建龙头股。
上周A股放量攀升，创业板指冲高回落。上证指数收盘涨0.66%报2838.49点；深证成指涨0.55%报10527.99点；创业板指涨0.62%报2020.77点，盘中一度涨近2%。两市成交额7403亿元，较上日明显放量。旅游集体复苏，海航创新、华天酒店涨停。半导体持续活跃，芯能科技等多股涨停。此外，动力电池、光刻胶、保险等板块涨幅靠前，而黄金、病毒防治、制药等板块则走弱。
本周，上证指数累计涨1.5%，深证成指涨2.23%，创业板指涨3.64%。北向资金全天净流入86.23亿元，连续4个交易日净流入，本周累计净流入300.22亿元，创2月7日以来最佳单周表现。
宏观：
中国今年一季度GDP同比下降6.8%，去年四季度为增6%。一季度，全国居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，扣除价格因素实际下降3.9%。
中国一季度就业形势总体稳定，全国城镇新增就业人员229万人；3月份，全国城镇调查失业率为5.9%，比2月份下降0.3个百分点。
中国3月份规模以上工业增加值同比下降1.1%，环比增长32.13%，工业产出规模接近去年同期水平。一季度全国工业产能利用率为67.3%，同比下降8.6个百分点。
中国3月份社会消费品零售总额同比名义下降15.8%，1-3月累计下降19%。其中，3月汽车消费同比下降18.1%，1-3月累计下降30.3%。
中国一季度固定资产投资（不含农户）同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4个百分点。其中，民间固定资产投资下降18.8%，降幅收窄7.6个百分点。
中国一季度房地产开发投资同比下降7.7%，其中住宅投资下降7.2%。一季度商品房销售面积同比下降26.3%，其中住宅销售面积下降25.9%。
央行发布2020年第2号工作论文《系统性金融风险溢出效应研究》，主要结论包括：金融系统的网络结构会随着风险的发展而变化；不同类型的风险传导方式和冲击效力不一；在系统性风险爆发时，银证之间是主要的风险传染渠道；信托、金控等非银金融机构抵御风险能力较弱。
策略：
本周指数有所回升，盘面上热点在增多，个股活跃度回升，市场总体正在持续回暖。创业板指今天收复60日均线，积极信号明显。我们对后续市场维持相对乐观态度，在震荡中寻找机会。一季度经济数据靴子落地，由于市场此前预期充分，对指数冲击有限。国内经济将从二季度开始企稳回升，逆周期调控政策有望进一步加码，市场资金面将保持偏宽松状态。
操作上建议持股待涨为主，避免追涨杀跌，可在指数下跌时逢低布局。随着市场的回暖，科技股将逐步体现出弹性。可继续关注新能源汽车、新基建、电子等板块。另外，在稳增长政策加码预期下，建筑、建材、工程机械等基建板块将受益，可关注低估值，基本面优秀的基建龙头股。