本周市场回顾
市场：
周五两市开盘之后震荡拉升，沪指再创短期新高，十点半过后，市场出现一波跳水走势，三大指数盘中先后翻绿。午后市场再度拉升翻红。截至收盘，上证综指收于3703.11点，上涨0.27%，深成指收于14771.87点，上涨0.50%，创业板指收于3232.01点，上涨0.31%。
青豫特高压项目开始公开招标，特高压概念股上演涨停潮，中美领导人通过电话进行深入、广泛的沟通和交流，半导体概念午后异动拉升，银行股表现活跃，平安银行、成都银行、瑞丰银行等一度涨超6%。而石油行业、钢铁、电力行业等近期表现较好的板块出现回调。
宏观：
中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》，意见提出，研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数，发展碳排放权期货交易。扩大绿色金融改革创新试验区试点范围，把生态保护补偿融资机制与模式创新作为重要试点内容。推广生态产业链金融模式。鼓励银行业金融机构提供符合绿色项目融资特点的绿色信贷服务。鼓励符合条件的非金融企业和机构发行绿色债券。鼓励保险机构开发创新绿色保险产品参与生态保护补偿。
央行数据显示，8月份人民币贷款增加1.22万亿元，比上年同期少增631亿元。分部门看，住户贷款增加5755亿元，其中，短期贷款增加1496亿元，中长期贷款增加4259亿元；企(事)业单位贷款增加6963亿元，其中，短期贷款减少1149亿元，中长期贷款增加5215亿元，票据融资增加2813亿元；非银行业金融机构贷款减少681亿元。
据中国汽车工业协会统计分析，8月汽车产销同比继续下降，降幅进一步扩大。受国内疫情和马来西亚疫情的影响，供应链风险提升导致减产压力进一步加大，此外产销的波动也与去年同期基数较高有关。需要注意的是，虽然芯片短缺显著影响了企业生产计划，但汽车累计产销与2019年同期数据相比仍呈现微增，目前主要是汽车产品供给不足，终端市场需求保持平稳。
中国煤炭运销协会表示，8月，国内煤炭增产保供政策效果逐步显现，煤炭生产情况继续改善。高温天气逐渐减退，动力煤消费旺季特征有所减弱，动力煤市场供需形势明显好转，动力煤市场价格涨势趋缓。综合来看，随着主产地煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应有望保持增长，煤炭需求将有所减弱，煤炭市场供需形势将继续改善，市场煤价格将有所回落。
策略：
沪深两市连续38个交易日成交量维持在万亿规模上方，成交量温和放大助推市场进一步向上摸高。按照目前的市场趋势和量能表现来看，预计市场将会延续震荡上行走势。市场这个量能需要理性看待，其中有一部分是因为公募的调仓换股出现的量，另一部分是今年的量化资金，今年的行情下出现了几十家百亿级以上的量化产品，并没有出现大规模的增量资金。周五中美领导人进行电话沟通，有利于提升市场风险偏好，对于中美贸易相关的负面因素或将缓解，加上资源股的回调短期或利好芯片、高端制造等领域。本周发布了八月的CPI跟PPI数据，CPI数据还不错，在生猪暴跌的情况下环比还能上升，PPI的话由于各种原材料上涨出现了近10%的涨幅，对许多企业来说压力非常大。周五还有个3000亿的再贷款额度出台，政府接下来或许会进一步出台有关方面的打压措施来确保中小型企业的平稳运行。
操作上建议顺势而为，没有外力的作用下要改变目前趋势较难，如踏空一些热门板块的需要耐心等待机会的出现。逢低继续关注中字头概念股，低位消费及保险板块，关注新能源汽车产业链相关个股的回调机会。指数方面不宜太过乐观，避免追高，总体仍然维持结构跷跷板行情，重板块轻指数。
周五两市开盘之后震荡拉升，沪指再创短期新高，十点半过后，市场出现一波跳水走势，三大指数盘中先后翻绿。午后市场再度拉升翻红。截至收盘，上证综指收于3703.11点，上涨0.27%，深成指收于14771.87点，上涨0.50%，创业板指收于3232.01点，上涨0.31%。
青豫特高压项目开始公开招标，特高压概念股上演涨停潮，中美领导人通过电话进行深入、广泛的沟通和交流，半导体概念午后异动拉升，银行股表现活跃，平安银行、成都银行、瑞丰银行等一度涨超6%。而石油行业、钢铁、电力行业等近期表现较好的板块出现回调。
宏观：
中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》，意见提出，研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数，发展碳排放权期货交易。扩大绿色金融改革创新试验区试点范围，把生态保护补偿融资机制与模式创新作为重要试点内容。推广生态产业链金融模式。鼓励银行业金融机构提供符合绿色项目融资特点的绿色信贷服务。鼓励符合条件的非金融企业和机构发行绿色债券。鼓励保险机构开发创新绿色保险产品参与生态保护补偿。
央行数据显示，8月份人民币贷款增加1.22万亿元，比上年同期少增631亿元。分部门看，住户贷款增加5755亿元，其中，短期贷款增加1496亿元，中长期贷款增加4259亿元；企(事)业单位贷款增加6963亿元，其中，短期贷款减少1149亿元，中长期贷款增加5215亿元，票据融资增加2813亿元；非银行业金融机构贷款减少681亿元。
据中国汽车工业协会统计分析，8月汽车产销同比继续下降，降幅进一步扩大。受国内疫情和马来西亚疫情的影响，供应链风险提升导致减产压力进一步加大，此外产销的波动也与去年同期基数较高有关。需要注意的是，虽然芯片短缺显著影响了企业生产计划，但汽车累计产销与2019年同期数据相比仍呈现微增，目前主要是汽车产品供给不足，终端市场需求保持平稳。
中国煤炭运销协会表示，8月，国内煤炭增产保供政策效果逐步显现，煤炭生产情况继续改善。高温天气逐渐减退，动力煤消费旺季特征有所减弱，动力煤市场供需形势明显好转，动力煤市场价格涨势趋缓。综合来看，随着主产地煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应有望保持增长，煤炭需求将有所减弱，煤炭市场供需形势将继续改善，市场煤价格将有所回落。
策略：
沪深两市连续38个交易日成交量维持在万亿规模上方，成交量温和放大助推市场进一步向上摸高。按照目前的市场趋势和量能表现来看，预计市场将会延续震荡上行走势。市场这个量能需要理性看待，其中有一部分是因为公募的调仓换股出现的量，另一部分是今年的量化资金，今年的行情下出现了几十家百亿级以上的量化产品，并没有出现大规模的增量资金。周五中美领导人进行电话沟通，有利于提升市场风险偏好，对于中美贸易相关的负面因素或将缓解，加上资源股的回调短期或利好芯片、高端制造等领域。本周发布了八月的CPI跟PPI数据，CPI数据还不错，在生猪暴跌的情况下环比还能上升，PPI的话由于各种原材料上涨出现了近10%的涨幅，对许多企业来说压力非常大。周五还有个3000亿的再贷款额度出台，政府接下来或许会进一步出台有关方面的打压措施来确保中小型企业的平稳运行。
操作上建议顺势而为，没有外力的作用下要改变目前趋势较难，如踏空一些热门板块的需要耐心等待机会的出现。逢低继续关注中字头概念股，低位消费及保险板块，关注新能源汽车产业链相关个股的回调机会。指数方面不宜太过乐观，避免追高，总体仍然维持结构跷跷板行情，重板块轻指数。