本周市场回顾
市场
上周A股震荡上行，沪指突破3400点，周五上证指数微幅下探0.7%，报收3424.23点，全日成交6057.32亿元。深证成指报收10378.55点，整日呈横盘震荡态势，微幅上涨0.34%。深成指全日成交额为9353.85亿元。创业板指涨0.47%。沪深两市成交额为15410.36亿元，较前个交易日呈下降态势，整体减少了2.66%，市场成交热度有所降低。沪指周涨幅1.91%；深成指周涨3.73%，创业板指数周涨5.69%。市场成交量连续4天站稳1.5万亿。
宏观
中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
香港财政司司长陈茂波表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点，在支付领域更好地服务实体经济。而上周发布的《数字资产发展政策宣言2.0》，四个支柱之一便是“推进应用场景及跨界别合作”，当中提到稳定币是在传统金融系统以外提供成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。稳定币的法例将在今年8月1日生效，特区政府及金融监管机构将致力营造有利的市场环境，配以必要的监管措施，推动发行人把稳定币应用推广至不同场景，助力解决企业经商及市民生活中的实质痛点。
上交所就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例有关事项公开征求意见。意见提出，主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例调整为10%，“风险警示股票价格的涨跌幅限制为5%”不再施行。
深交所近日起草了《关于调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项的通知（征求意见稿）》，拟将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%，调整后与主板其他股票保持一致，现就有关安排向市场公开征求意见。
策略
市场活跃度随着指数以及板块走强有所提升，科技股，金融股，多元金融，军工等都有所表现，两市成交量逐步放大。关键点位突破之后后续可能会继续震荡上行，策略上继续关注半导体高端制造，军工等，操作上建议关注前期涨幅并不明显，底部夯实的板块及个股，避免回调风险，重点关注国产替代的科技主题。
上周A股震荡上行，沪指突破3400点，周五上证指数微幅下探0.7%，报收3424.23点，全日成交6057.32亿元。深证成指报收10378.55点，整日呈横盘震荡态势，微幅上涨0.34%。深成指全日成交额为9353.85亿元。创业板指涨0.47%。沪深两市成交额为15410.36亿元，较前个交易日呈下降态势，整体减少了2.66%，市场成交热度有所降低。沪指周涨幅1.91%；深成指周涨3.73%，创业板指数周涨5.69%。市场成交量连续4天站稳1.5万亿。
宏观
- 央行：建议加大货币政策调控强度 引导金融机构加大货币信贷投放力度
中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
- 香港：稳定币有望为资本市场带来变革 将推动发行人把稳定币应用推广至不同场景
香港财政司司长陈茂波表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点，在支付领域更好地服务实体经济。而上周发布的《数字资产发展政策宣言2.0》，四个支柱之一便是“推进应用场景及跨界别合作”，当中提到稳定币是在传统金融系统以外提供成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。稳定币的法例将在今年8月1日生效，特区政府及金融监管机构将致力营造有利的市场环境，配以必要的监管措施，推动发行人把稳定币应用推广至不同场景，助力解决企业经商及市民生活中的实质痛点。
- 上交所：拟将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例调整为10%
上交所就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例有关事项公开征求意见。意见提出，主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例调整为10%，“风险警示股票价格的涨跌幅限制为5%”不再施行。
- 深交所：拟将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%
深交所近日起草了《关于调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项的通知（征求意见稿）》，拟将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%，调整后与主板其他股票保持一致，现就有关安排向市场公开征求意见。
策略
市场活跃度随着指数以及板块走强有所提升，科技股，金融股，多元金融，军工等都有所表现，两市成交量逐步放大。关键点位突破之后后续可能会继续震荡上行，策略上继续关注半导体高端制造，军工等，操作上建议关注前期涨幅并不明显，底部夯实的板块及个股，避免回调风险，重点关注国产替代的科技主题。