本周市场回顾
市场
上周市场继续震荡盘升，沪指站上3500点，两市成交量温和放大，周五上证指数涨0.01%，报收3510.18点，全日成交7535.49亿元。深证成指当日微幅上涨0.61%，指数报收10696.10点。深成指全日成交额为9585.84亿元。创业板指涨0.8%。沪深两市成交额为17120.01亿元，较前个交易日呈上升态势，整体增加了14.59%，两市成交量稍有提升。
宏观
国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求，进一步加强国有险企长周期考核。一方面，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；另一方面将资本保值增值率由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。以降低市场波动对国有商业保险公司当年绩效评价结果的影响，引导其长期投资、价值投资、稳健投资，更好发挥其长期机构投资者作用。上述要求自2025年度绩效评价起开始实施。
2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国家医保服务平台进行网上申报。今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品，助力健全多层次用药保障体系，更好满足人民群众多元化的用药需求，为创新药发展提供更充足的经济支撑。
上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》（简称《科创成长层指引》。上交所相关负责人在答记者问中表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。投资者参与新注册科创成长层股票的申购、交易，需签署《科创成长层风险揭示书》。
策略
目前指数的上涨趋势已经形成，金融股带动的指数牛市，虽然短期内其余板块的上涨幅度并不明显，但是成交量的逐步放大显示目前市场将持续这种缓慢上涨的格局，后续的板块也会逐步扩散。策略上保持仓位，不盲目切换持有的个股和板块，结构性的机会将会不断涌现，继续关注业绩边际向好，以及行业迎来周期性拐点的板块，建议关注医药，半导体，军工，AI板块等，不建议盲目追高，保持心态持股待涨。
上周市场继续震荡盘升，沪指站上3500点，两市成交量温和放大，周五上证指数涨0.01%，报收3510.18点，全日成交7535.49亿元。深证成指当日微幅上涨0.61%，指数报收10696.10点。深成指全日成交额为9585.84亿元。创业板指涨0.8%。沪深两市成交额为17120.01亿元，较前个交易日呈上升态势，整体增加了14.59%，两市成交量稍有提升。
宏观
- 国有险企今年起全面落地三年以上长周期考核 增加五年周期指标
国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求，进一步加强国有险企长周期考核。一方面，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；另一方面将资本保值增值率由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。以降低市场波动对国有商业保险公司当年绩效评价结果的影响，引导其长期投资、价值投资、稳健投资，更好发挥其长期机构投资者作用。上述要求自2025年度绩效评价起开始实施。
- 新增商保创新药目录 2025年医保目录调整正式启动
2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国家医保服务平台进行网上申报。今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品，助力健全多层次用药保障体系，更好满足人民群众多元化的用药需求，为创新药发展提供更充足的经济支撑。
- 上交所发布《科创成长层指引》 存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层
上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》（简称《科创成长层指引》。上交所相关负责人在答记者问中表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。投资者参与新注册科创成长层股票的申购、交易，需签署《科创成长层风险揭示书》。
策略
目前指数的上涨趋势已经形成，金融股带动的指数牛市，虽然短期内其余板块的上涨幅度并不明显，但是成交量的逐步放大显示目前市场将持续这种缓慢上涨的格局，后续的板块也会逐步扩散。策略上保持仓位，不盲目切换持有的个股和板块，结构性的机会将会不断涌现，继续关注业绩边际向好，以及行业迎来周期性拐点的板块，建议关注医药，半导体，军工，AI板块等，不建议盲目追高，保持心态持股待涨。