本周市场回顾
市场
上周A股继续强势上行，主要指数全线上涨。上证指数从周一的 3728.03 点攀升至周五的 3825.76 点，周涨幅达 3.49%，创近十年新高 。深证成指周涨 4.57% 至 12166.06 点，创业板指上涨 5.85% 至 2682.55 点，二者均突破近两年高位 。科创 50 表现更为突出，当周涨幅达到 13.31% 。A 股 市场交投活跃度持续走高，日均成交额为 25875 亿元，较上周日均成交额上升 4855.89 亿元；日均换手率为 2.3141%，较上周日均换手率上升 0.36 个百分点。北向资金本周累计净流入 106 亿元，北向资金日均成交额为 3340.25 亿元，较上周的日均成交额上升 667.36 亿元。截至 8 月 21 日，本周融资余额和融券余额均上升，融资融券余额为 21467.71 亿元，较上周上升 839.61 亿元。
宏观
数据显示，下周央行公开市场将有20770亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元。此外，下周二将有3000亿元MLF到期，下周五将有5000亿元6个月期买断式逆回购到期、4000亿元3个月期买断式逆回购到期。
央行发布2025年8月中期借贷便利招标公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
目前，A股市场交投持续“火爆”，2万亿量能行情成常态，沪指等多个市场指数周五续刷新高。不过，若以巴菲特指标（市值/GDP）统计，A股目前证券化率近73%，仍处于近十年中枢（60%-80%）区间，并大幅低于其余全球主要经济体。
国家能源局8月24日发布的数据显示，2025年7月，全国完成电力市场交易电量6246亿千瓦时，同比增长7.4%。其中，省内交易电量4614亿千瓦时，同比增长7.3%；跨省跨区交易电量1632亿千瓦时，同比增长7.9%；绿电交易电量256亿千瓦时，同比增长43.2%。
策略
市场趋势不变，指数在突破高点的过程中热点也在继续扩散，但是大多数个股的涨幅落后于指数，后续策略继续持股待涨，等待结构性行情的轮动，操作上可以高低切换，不盲目追高，部分前期热点板块和概念都有调整需求，持续关注国产替代概念以及高端机械制造，建议关注军工，医药，以及反内卷概念。
上周A股继续强势上行，主要指数全线上涨。上证指数从周一的 3728.03 点攀升至周五的 3825.76 点，周涨幅达 3.49%，创近十年新高 。深证成指周涨 4.57% 至 12166.06 点，创业板指上涨 5.85% 至 2682.55 点，二者均突破近两年高位 。科创 50 表现更为突出，当周涨幅达到 13.31% 。A 股 市场交投活跃度持续走高，日均成交额为 25875 亿元，较上周日均成交额上升 4855.89 亿元；日均换手率为 2.3141%，较上周日均换手率上升 0.36 个百分点。北向资金本周累计净流入 106 亿元，北向资金日均成交额为 3340.25 亿元，较上周的日均成交额上升 667.36 亿元。截至 8 月 21 日，本周融资余额和融券余额均上升，融资融券余额为 21467.71 亿元，较上周上升 839.61 亿元。
宏观
- 央行公开市场下周将有20770亿元逆回购到期
数据显示，下周央行公开市场将有20770亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元。此外，下周二将有3000亿元MLF到期，下周五将有5000亿元6个月期买断式逆回购到期、4000亿元3个月期买断式逆回购到期。
- 央行：8月25日将开展6000亿元MLF操作 期限为1年期
央行发布2025年8月中期借贷便利招标公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
- 沪指续创十年新高！“市值/GDP”指标仍在历史中枢
目前，A股市场交投持续“火爆”，2万亿量能行情成常态，沪指等多个市场指数周五续刷新高。不过，若以巴菲特指标（市值/GDP）统计，A股目前证券化率近73%，仍处于近十年中枢（60%-80%）区间，并大幅低于其余全球主要经济体。
- 7月全国完成电力市场交易电量同比增长7.4%
国家能源局8月24日发布的数据显示，2025年7月，全国完成电力市场交易电量6246亿千瓦时，同比增长7.4%。其中，省内交易电量4614亿千瓦时，同比增长7.3%；跨省跨区交易电量1632亿千瓦时，同比增长7.9%；绿电交易电量256亿千瓦时，同比增长43.2%。
策略
市场趋势不变，指数在突破高点的过程中热点也在继续扩散，但是大多数个股的涨幅落后于指数，后续策略继续持股待涨，等待结构性行情的轮动，操作上可以高低切换，不盲目追高，部分前期热点板块和概念都有调整需求，持续关注国产替代概念以及高端机械制造，建议关注军工，医药，以及反内卷概念。