本周市场回顾
市场
上周（2月23日至2月27日），A股市场在春节后的首个完整交易周展现出较强的独立性与韧性，尽管周内地缘政治局势升温引发避险情绪，但市场整体量能充沛，指数表现稳健，全周成交额站稳2.5万亿元关口。上证指数周涨1.98%报4162.88点，深证成指周涨2.80%报14495.09点，创业板指周涨1.05%报3310.30点，市场呈现“科技+资源”双主线轮动格局，板块分化显著，资金高低切换特征明显。
宏观
全国政协会议议程今日发布
3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第十五次会议决定：中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：听取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届三次会议以来提案工作情况的报告；列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第四次会议，听取并讨论政府工作报告及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。
多国要求严禁通过 霍尔木兹海峡油轮运输陷入停滞
根据国际油轮流量监测系统的实时数据显示，目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显示该地区的航运已陷入停滞状态。同时，多个欧洲国家政府已向其在途的悬挂本国国旗的油轮发出紧急指令，要求严禁通过霍尔木兹海峡，以规避当前局势升级带来的安全风险。
国家发改委价格监测中心：存储芯片价格持续上涨并向下游传导
国家发改委价格监测中心发文称，2025年9月至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建议关注存储芯片对下游价格的影响。调研反映，截至今年1月，存储芯片两大主要产品DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来最高。以主流型号为例，1月DARM（DDR4 8Gb 1G*8）合约平均价格为11.5美元，比上月上涨约24%，比2025年9月上涨约83%；NAND闪存（128Gb 16G*8 MLC）合约平均价格为9.5美元，比上月上涨约65%，比2025年9月上涨近1.5倍。
策略
展望后市，市场短期或延续震荡磨底格局。尽管地缘风险带来脉冲式冲击，但两会召开在即，政策维稳预期强烈，系统性风险有限。市场或将逐步从“情绪驱动”转向“盈利驱动”，企业基本面改善将成为行情持续性的关键。操作策略上，建议采取“防御反击”思路：一方面关注能源安全（石油、煤炭）、贵金属、军工等避险属性板块；另一方面，可逢低布局受益于新质生产力政策支持的科技成长股，以及估值合理的红利资产。随着两会政策细节落地，市场有望迎来新一轮结构性机会，在不确定性中寻找确定性主线。
上周（2月23日至2月27日），A股市场在春节后的首个完整交易周展现出较强的独立性与韧性，尽管周内地缘政治局势升温引发避险情绪，但市场整体量能充沛，指数表现稳健，全周成交额站稳2.5万亿元关口。上证指数周涨1.98%报4162.88点，深证成指周涨2.80%报14495.09点，创业板指周涨1.05%报3310.30点，市场呈现“科技+资源”双主线轮动格局，板块分化显著，资金高低切换特征明显。
宏观
全国政协会议议程今日发布
3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第十五次会议决定：中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：听取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届三次会议以来提案工作情况的报告；列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第四次会议，听取并讨论政府工作报告及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。
多国要求严禁通过 霍尔木兹海峡油轮运输陷入停滞
根据国际油轮流量监测系统的实时数据显示，目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显示该地区的航运已陷入停滞状态。同时，多个欧洲国家政府已向其在途的悬挂本国国旗的油轮发出紧急指令，要求严禁通过霍尔木兹海峡，以规避当前局势升级带来的安全风险。
国家发改委价格监测中心：存储芯片价格持续上涨并向下游传导
国家发改委价格监测中心发文称，2025年9月至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近1个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建议关注存储芯片对下游价格的影响。调研反映，截至今年1月，存储芯片两大主要产品DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来最高。以主流型号为例，1月DARM（DDR4 8Gb 1G*8）合约平均价格为11.5美元，比上月上涨约24%，比2025年9月上涨约83%；NAND闪存（128Gb 16G*8 MLC）合约平均价格为9.5美元，比上月上涨约65%，比2025年9月上涨近1.5倍。
策略
展望后市，市场短期或延续震荡磨底格局。尽管地缘风险带来脉冲式冲击，但两会召开在即，政策维稳预期强烈，系统性风险有限。市场或将逐步从“情绪驱动”转向“盈利驱动”，企业基本面改善将成为行情持续性的关键。操作策略上，建议采取“防御反击”思路：一方面关注能源安全（石油、煤炭）、贵金属、军工等避险属性板块；另一方面，可逢低布局受益于新质生产力政策支持的科技成长股，以及估值合理的红利资产。随着两会政策细节落地，市场有望迎来新一轮结构性机会，在不确定性中寻找确定性主线。