本周市场回顾
市场
上周A股市场呈现出显著的结构分化特征。整体来看，指数表面维持窄幅震荡，但板块之间的冷热悬殊，科技主线持续强势突围，而传统板块则持续承压。上周A股主流指数涨跌互现。科创50指数表现最为抢眼，全周逆势大涨5.57%，成为市场唯一的绝对亮点。创业板指与深证成指小幅收涨，涨幅分别为0.24%和0.23%。而受权重股拖累，上证指数全周微跌0.54%，收于4112点附近；北证50指数则回调幅度较大，周跌幅达3.70%。资金面上，上周A股交投活跃度虽较前期略有回落，但日均成交额仍维持在3万亿左右的高位。两融余额稳步抬升，显示出杠杆资金的风险偏好依然回暖；不过北向资金在周内呈现出一定的流出态势。宏观层面，美联储偏鹰派的货币政策预期以及地缘政治风险，依然是压制市场风险偏好的主要外部因素。
宏观
1.央行：5月25日将开展6000亿元MLF操作
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
2.国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系
5月22日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开词元经济座谈会。国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系，持续跟踪研究并吸收社会各界建议，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。
3.今夏大部地区气温或偏高 今夏全国最高用电负荷预计大增
据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。根据国家气候中心预测，今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高。高温天气将大幅增加空调降温用电需求，干旱天气可能影响水电发电能力，部分极端天气可能导致电力设备受损停运，这些都会对电力安全稳定运行带来影响，增加能源电力保供压力。国家发展改革委新闻发言人李超表示：“综合研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。” 国家发展改革委表示，将大力推进电源建设投产，1到4月，全国新增发电装机容量约1亿千瓦。同时，加强电煤储备和水电蓄能，截至4月底，全国统调电厂存煤达到2亿吨左右，可用天数超过30天；水电蓄能超过800亿千瓦时，处于历史较好水平，要做好跨省跨区电力互济准备。
策略
展望本周，随着国内4月工业企业利润、5月官方制造业PMI等重磅经济数据的即将公布，以及长鑫科技科创板IPO上会等产业事件的催化，市场在消化短期获利盘的同时，预计将继续围绕“人工智能+”与高端制造等内生主线展开结构性博弈。策略上建议关注低估值板块，可以适当的高抛低吸，控制好仓位不要盲目追高，从基本面上来看，部分低估值板块并没有市场上反应出来的那么差，可以长期关注，择时布局，推荐关注部分消费，医药。
上周A股市场呈现出显著的结构分化特征。整体来看，指数表面维持窄幅震荡，但板块之间的冷热悬殊，科技主线持续强势突围，而传统板块则持续承压。上周A股主流指数涨跌互现。科创50指数表现最为抢眼，全周逆势大涨5.57%，成为市场唯一的绝对亮点。创业板指与深证成指小幅收涨，涨幅分别为0.24%和0.23%。而受权重股拖累，上证指数全周微跌0.54%，收于4112点附近；北证50指数则回调幅度较大，周跌幅达3.70%。资金面上，上周A股交投活跃度虽较前期略有回落，但日均成交额仍维持在3万亿左右的高位。两融余额稳步抬升，显示出杠杆资金的风险偏好依然回暖；不过北向资金在周内呈现出一定的流出态势。宏观层面，美联储偏鹰派的货币政策预期以及地缘政治风险，依然是压制市场风险偏好的主要外部因素。
宏观
1.央行：5月25日将开展6000亿元MLF操作
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
2.国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系
5月22日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开词元经济座谈会。国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系，持续跟踪研究并吸收社会各界建议，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。
3.今夏大部地区气温或偏高 今夏全国最高用电负荷预计大增
据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。根据国家气候中心预测，今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高。高温天气将大幅增加空调降温用电需求，干旱天气可能影响水电发电能力，部分极端天气可能导致电力设备受损停运，这些都会对电力安全稳定运行带来影响，增加能源电力保供压力。国家发展改革委新闻发言人李超表示：“综合研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。” 国家发展改革委表示，将大力推进电源建设投产，1到4月，全国新增发电装机容量约1亿千瓦。同时，加强电煤储备和水电蓄能，截至4月底，全国统调电厂存煤达到2亿吨左右，可用天数超过30天；水电蓄能超过800亿千瓦时，处于历史较好水平，要做好跨省跨区电力互济准备。
策略
展望本周，随着国内4月工业企业利润、5月官方制造业PMI等重磅经济数据的即将公布，以及长鑫科技科创板IPO上会等产业事件的催化，市场在消化短期获利盘的同时，预计将继续围绕“人工智能+”与高端制造等内生主线展开结构性博弈。策略上建议关注低估值板块，可以适当的高抛低吸，控制好仓位不要盲目追高，从基本面上来看，部分低估值板块并没有市场上反应出来的那么差，可以长期关注，择时布局，推荐关注部分消费，医药。