本周市场回顾
市场
上周市场延续了之前震荡上扬的走势，在周五早盘一度跳水逼近3200点，最低下探至3209.60点，10点半过后股指企稳回升，最终小幅收涨0.62%结束一天交易。截至11月25日，上证综指报3261.94点，周涨幅2.16%；深证成指报11036.53点，周涨幅1.35%；创业板依然保持横盘趋势，创业板指报2167.53点，周涨幅0.44%。成交量方面还是呈现一个逐步放大的趋势，沪市上周成交额13599.47亿元；深市成交额18232.15亿元。截至11月24日，两市两融余额有所增加，沪市两融余额5457.38亿元；深市两融余额4156.15亿元，两市合计9613.53亿元。
宏观
11月24日，人民币对美元汇率中间价调贬181个基点，报6.9085元，为2008年6月17日来首次跌破6.90。隔夜银行间外汇市场上，人民币对美元即期询价交易已率先跌破6.9，续写逾八年新低。
美联储11月会议纪要强化了12月联储加息预期，本次会议纪要与耶伦主席11月17日讲话观点一致，认为加息会相对更快地到来，更有委员明确指出12月应加息。美联储委员对就业市场的看法较为一致，普遍认为劳动力市场的闲置产能减少；分歧主要集中在对通胀形势的判断：部分认为通胀近期的改善只是暂时现象， 其认为需等通胀和就业的更多进展；另有部分认为通胀很可能快于预期上行，其支持更快加息节奏。少数委员提出了对未来经济政策不确定性的担忧，可能导致企业投资周期缩短，进而影响到中长期的资本支出计划，建议特朗普政府在推出财政刺激时应谨慎。纪要公布后，联邦基金期货市场反映的12月加息预期升至接近100%；美元和美股继续上行，美债 2 年期和 10 年期收益率分别上行0.4bp和3.6bp，至1.135%和2.355%。
策略
预计市场在短期内还是震荡上扬的趋势，在周五下跌探底之后的拉升表明了短期仍可能有上行动力。此外一旦在周一深港通开通，创业板可能会有所表现。我们的策略以稳健为主，重点关注低估值，低价位的个股，逢低可以逐步加仓，重点关注国企改革，PPP概念以及近期有所回落，业绩优良的中小板块。
上周市场延续了之前震荡上扬的走势，在周五早盘一度跳水逼近3200点，最低下探至3209.60点，10点半过后股指企稳回升，最终小幅收涨0.62%结束一天交易。截至11月25日，上证综指报3261.94点，周涨幅2.16%；深证成指报11036.53点，周涨幅1.35%；创业板依然保持横盘趋势，创业板指报2167.53点，周涨幅0.44%。成交量方面还是呈现一个逐步放大的趋势，沪市上周成交额13599.47亿元；深市成交额18232.15亿元。截至11月24日，两市两融余额有所增加，沪市两融余额5457.38亿元；深市两融余额4156.15亿元，两市合计9613.53亿元。
宏观
11月24日，人民币对美元汇率中间价调贬181个基点，报6.9085元，为2008年6月17日来首次跌破6.90。隔夜银行间外汇市场上，人民币对美元即期询价交易已率先跌破6.9，续写逾八年新低。
美联储11月会议纪要强化了12月联储加息预期，本次会议纪要与耶伦主席11月17日讲话观点一致，认为加息会相对更快地到来，更有委员明确指出12月应加息。美联储委员对就业市场的看法较为一致，普遍认为劳动力市场的闲置产能减少；分歧主要集中在对通胀形势的判断：部分认为通胀近期的改善只是暂时现象， 其认为需等通胀和就业的更多进展；另有部分认为通胀很可能快于预期上行，其支持更快加息节奏。少数委员提出了对未来经济政策不确定性的担忧，可能导致企业投资周期缩短，进而影响到中长期的资本支出计划，建议特朗普政府在推出财政刺激时应谨慎。纪要公布后，联邦基金期货市场反映的12月加息预期升至接近100%；美元和美股继续上行，美债 2 年期和 10 年期收益率分别上行0.4bp和3.6bp，至1.135%和2.355%。
策略
预计市场在短期内还是震荡上扬的趋势，在周五下跌探底之后的拉升表明了短期仍可能有上行动力。此外一旦在周一深港通开通，创业板可能会有所表现。我们的策略以稳健为主，重点关注低估值，低价位的个股，逢低可以逐步加仓，重点关注国企改革，PPP概念以及近期有所回落，业绩优良的中小板块。